[M&Aスクランブル]

(2012/08/15)

DCF法における『覚悟』とは

  • A,B,C,EXコース

 M&Aにおける企業価値評価には、インカム、コスト、マーケットの3つのアプローチがあるとされる。インカムアプローチの代表選手がDCF(Discounted Cash Flow)法で、評価対象会社が将来生み出すキャッシュフローを見積もって評価する。コストアプローチでは時価純資産法が主流で、マーケットアプローチでは類似会社比較法(マルチプル:倍率法)や市場株価法が多く使われる。それぞれ一長一短があるが、算定書などでは、案件の特性に適した複数の評価方法を採用して、その手法毎に価格レンジで示すのが一般的だ。

 

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