[M&A用語]

マーケット・チェック

英語：Market Check

M&Aにおけるマーケット・チェックとは、「M&Aにおいて他の潜在的な買収者による対抗的な買収提案が行われる機会を確保すること」⁽¹⁾をいう。

マジョリティ・オブ・マイノリティ条件などと同様に、公正性担保措置（M&Aの取引条件の公正さを担保するための実務上の具体的な対応）の一つである。

積極的なマーケット・チェックとして、①入札手続や複数の潜在的候補者への個別の打診を行う方法と、②合意・公表後一定期間、対抗提案を積極的に勧誘する方法（ゴーショップ, go shop）がある。

間接的なマーケット・チェックとしては、①対抗提案が可能な期間を確保し、②対抗提案者が実際に出現した場合に、その提案を過度に制限するような合意を行わないといった対応が挙げられる（いずれも参考文献参照のこと）。

参考

(1) 経済産業省公正なM&Aの在り方に関する研究会『公正なM&Aの在り方に関する指針－企業価値の向上と株主利益の確保に向けて－』　35頁（2019/6）

https://www.meti.go.jp/press/2019/06/20190628004/20190628004.html

最終更新日　2020/10/29

用語カテゴリー：

制度・規制・判例

更新日：2018年04月01日

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[寄稿] 2020年09月15日(火) M&A法務弁護士 M&A制度 MBO M&A指針

玉井裕子（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
西村修一（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
濱口耕輔（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
[座談会]「公正なM&Aの在り方に関する指針」下における実務上の課題

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【出席者（敬称略）】
Ken Lebrun（デービス・ポーク・アンド・ウォードウェル外国法事務弁護士事務所　パートナー）
今関源規（三菱UFJモルガン・スタンレー証券　投資銀行本部　M&Aアドバイザリー・グループ　マネージングディレクター）
西村修一（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
濱口耕輔（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）（司会）
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[寄稿] 2019年08月15日(木) M&A法務弁護士 M&A制度 MBO M&A指針

玉井裕子（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
西村修一（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
濱口耕輔（長島・大野・常松法律事務所　パートナー弁護士）
[座談会] M&Aアクティビズムの実際と対応のあるべき姿

[対談・座談会] 2018年05月17日(木) コーポレート・ガバナンス M&A法務同意なき買収（敵対的買収）公開買付け海外M&A専門実務海外M&A 弁護士コンサルタント M&Aアドバイザーアクティビスト（物言う株主）

【出席者】（五十音順）
　今関源規（三菱UFJモルガン・スタンレー証券　マネージングディレクター）
　デイビッドスナイダー（シンプソンサッチャーアンドバートレット外国法事務弁護士事務所　パートナー弁護士）
　古田温子（アイ・アールジャパン　投資銀行第三本部長）
　石綿学（森・濱田松本法律事務所　パートナー弁護士）（司会）