[M&A用語]

コンバーティブル・エクイティ

英語：Convertible Equity

コンバーティブル・エクイティ（convertible equity）とは、スタートアップ企業が行う資金調達手法の一つで、コンバーティブル・デットから利払いと弁済・償還義務をなくしたものをいう。エクイティ性の資金のため満期がなく、貸借対照表上も資本として計上される。

スタートアップ企業と投資家双方のコストを削減するため、米国の大手アクセラレーターがコンバーティブル・エクイティのひな型を提供し、普及が加速した。

SAFE （Simple Agreement for Future Equity）：Y Combinator

KISS （Keep It Simple Security）：500 Startups

日本法で類似の商品構成をとるのであれば、有償の新株予約権や種類株式などを軸に設計される。国内においても、有力ベンチャーキャピタルの株式会社Coral Capital（旧500 Startups Japan）が日本版KISSであるJ-KISS型新株予約権及びその手続き書類パッケージを公開している（注1）。

参考文献

(1) 竹内信紀=小川周也「ベンチャー・ファイナンスの新潮流－初期ラウンドにおける資金調達の実務と課題」商事法務2087号（2015）40頁

(2) 「ベンチャー企業（スタートアップ企業）の資金調達・M&A」西村あさひ法律事務所編　『M&A法大全（下）〔全訂版〕』 861-920頁（商事法務, 2019）

(3) 「コンバーティブル投資手段」に関する研究会『「コンバーティブル投資手段」活用ガイドライン』 (経済産業省, 2020)

（注1）同社ウェブサイト https://coralcap.co/

最終更新日　2021/3/16

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