1. ESGとM&A
ESG投資、ESG経営など、投資家や企業の視点で「ESG」という言葉を聞かない日はないのではないだろうか。ESGとは、環境（E：Environmental）、社会（S：Social）、企業統治（G：corporate Governance）の３つの頭文字を冠した言葉であるが、ESGという言葉が誕生してからまだ10数年しかたっておらず、その定義は非常に多様で広範である（図表1）。それでも、気候変動や人権などの社会課題が深刻になる中、ESGの観点を投資判断に組み込みこむESG投資、ESGの観点を経営に取り込むESG経営など、ESGは投資家や企業にとって非常に重要な要素となってきている。
＜図表１＞ESGとは（出所）デロイト トーマツ コンサルティング合同会社
実際にグローバルでのESG関連の投資金額に目を向けてみると、2020年の約920億ドルから、2021年の上半期だけでも1030億ドルへと急激に増加している。ちょうどコロナ禍であったことも踏まえると、この急増にはESGへの非常に高い関心があることが窺える。また、企業としてESG経営への積極的な取り組みを示すことは、投資家や顧客の評価へつながり、結果としてブランドイメージや企業価値が向上するとも考えられている。このような背景を踏まえて、本稿では、企業にとってのESG経営、及びその実現手段としてのM&Aについて論じていきたい。
企業にとってのM&Aの目的を、持続的成長の実現や競争優位性を高めることとするならば、
