第64回　事業会社によるM&Aをどう成功に導くのか―投資銀行FAの視点からの示唆

2023/11/22（水）15:30-17:00

リンカーン・インターナショナル　副社長マネージング・ディレクター　中塚健介氏

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1.目的・狙い

企業の成長戦略検討において、M&Aの重要性はますます高まっています。その一方で、投資ファンドの隆盛もあり、競争的なM&A案件は増加の一途をたどっています。
こうしたなか、日本企業（事業会社）によるM&Aを成功に導くための重要なポイントについて、長年投資銀行業務に携わるM&Aプロフェッショナルの講師が、FAの立場から解説します。

■リンカーン・インターナショナルの概要
リンカーン・インターナショナルは現在、グローバルで20以上の拠点と約850名のプロフェッショナルを擁し、ミドルマーケットM&A案件にフォーカスした独立系・米系投資銀行。世界の主要経済都市に拠点を持ち地域に密着しながらも、M&A案件の半数がクロスボーダー案件。
東京オフィスは2008年の開設以来、上場企業、非上場企業、PEファンドなど幅広いクライアントに国内案件、クロスボーダー案件、バイサイド案件、セルサイド案件など様々なM&Aアドバイザリーサービスを提供している。高いエクセキューション能力と世界的なネットワークで中規模M&Aに大手投資銀行と同等のサービスとクオリティを提供できるのが強み。

【図表】直近の日本企業に係る案件実績

【日本企業による売却（カーブアウト）案件　（売手側FA）】
　• 日東電工による北米及び中国におけるNVH事業の一部のParker Corporationへの譲渡（2022年）
　• 積水化学工業によるSekisui XenotechのBioIVTへの譲渡（2022年）
【日本企業による海外買収案件　（買手側FA）】
　• 日立グループ（日立産機システム）によるTelesis Technologiesの買収（2022年）
　• 東芝グループ（東芝エネルギーシステムズ）によるGP Strategies Corporationの事業部門の買収（2021年）
【日本企業による海外買収案件　（売手側FA）】
　• 品川リフラクトリーズによるSaint-Gobainの事業部門の買収（2022年）
　• 凸版印刷によるInterFlex Groupの買収（2021年）

（出所）リンカーン・インターナショナル

2.主な内容
● 日本企業における、M&Aを取り巻く環境

・様々なマクロ要因により、ここ数年停滞気味だったクロスボーダーM&A市場は復活の兆しを見せている

・買手としての日本企業の相対的なポジショニング、売手としての日本企業に対する注目、共にこれまで以上に高まっている

・一方で、海外企業から見たクロスボーダーM&Aにおける日本企業の課題も依然として存在

● クロスボーダーM&A（買収）を成功に導くための社内の体制構築にあたって、必要なこととは何か

・競争的なM&A案件において売手が重視するポイント

・日本企業が陥りやすい思考

● 事業売却（カーブアウト）における平時からの準備の重要性―カーブアウトの準備をすることが、事業買収時のDDやPMIの準備にもつながる

・カーブアウト案件検討時の入念な準備は、案件成立の確度と、好条件での売却成立の可能性の両方に寄与

・入念な準備は売却後の同事業の成長にも大きく影響を及ぼす

● FAの有益な活用方法、どう活用すべきなのか

・自社の事業開発、経営企画の一部として、どのようにFAを活用すべきか？

・どのような情報をFAに共有すべきか？（FAの視点からの示唆）

事業会社によるM&Aはどのようなプロセスを経て成功に至るのか、Ｍ&Ａの検討に当たって必要になる基本的な事項について、詳細に解説をいたします。

想定される主な受講者

① 事業会社の経営企画・事業企画担当者（M&A担当者）
② 事業会社の財務・経理担当者
③ 事業会社の法務担当
④ 会社役員（社外取締役・社外監査役含む）
⑤ 弁護士
⑥ 会計士・税理士
⑦ 研究者・学生
⑧ PEファンド、投資ファンド
※ 講師と同業他社の方（投資銀行、証券会社、M&Aブティック、M&Aコンサルティング（FAS）など）からのお申し込みはご遠慮いただいております。あらかじめご了承ください。

講義の事前準備として、下記記事をご一読されることをお薦めします。

マールインタビュー投資銀行リンカーン・インターナショナル　米投資ファンドの売り手FAとして独自の存在感

また、下記記事は事業会社がM&Aを検討するに当たり、重要なポイントを網羅しています。ぜひ事前にご一読ください。

M&Aスクランブル事業会社でのM&A経験によって得られるものは何か

講演者

中塚健介氏（リンカーン・インターナショナル　副社長マネージング・ディレクター）

慶應義塾大学法学部政治学科を卒業後、ピッツバーグ大学公共国際問題大学院修士課程を修了。大和証券SMBC企業提携部でキャリアを開始。クレディ・スイス証券に15年勤務し、マネージング・ディレクターM&A本部長を務めた。前職のシティグループ証券では、投資銀行・法人金融部門　M&A本部マネージングディレクター兼スポンサーカバレッジ責任者。

－講師の先生より－

主に、事業会社のM&A担当者の方の目線で、M&Aを成功させる為のポイント、事業買収時のDDやPMIの準備において、気を付けておくべき点などを講義します。実務に直結する実践的内容を多く盛り込めればと考えています。

開催概要

テーマ	事業会社によるM&Aをどう成功に導くのか ―投資銀行FAの視点からの示唆
開催日時	2023年11月22日（水）15時30分～17時00分
参加費	無料会員様 27,500円（税込）有料会員様（M&A専門誌「マール」購読者）・A/EXコース 8,800円（税込）・Bコース 11,000円（税込）・Cコース 27,500円（税込）レコフM&Aデータベースご契約者様 8,800円（税込）有料会員(A/B/EXコース)の方はセミナーを特別価格で受講できます。会員登録はこちら
定　員	50名（先着順） ※講師と同業他社の方（投資銀行、証券会社、M&Aブティック、M&Aコンサルティング（FAS）など）からのお申し込みはご遠慮いただいております。あらかじめご了承ください。 ※申込者本人のみのご参加に限らせていただきます。他にもご参加を希望される方がいらっしゃる場合、おひとり様ずつお申し込みをお願いいたします。 ※IDごとにご参加の人数を制限させていただく場合がございます。 ※お申し込み確認後、弊社担当者よりご連絡させていただきます。メールが届かない場合は、お手数ですが弊社までお問い合わせください。
開催形式	オンラインセミナー ※配信ツールは「Zoom」を使用いたします。