[M&A用語]

アーン・アウト

英語 :Earn Out

アーン・アウト(Earn Out)とは、M&Aにおける対価の調整方法の一つであり、クロージング時における対価支払に加え、クロージング時から一定期間内に、対象会社の業績指標等の目標の達成度合い等に応じて追加的な対価を支払う仕組みをいう。例えば、クロージング時において1回目の確定額の支払いを行った上で、残代金については一定の財務目標(例えばEBITDAの具体的な金額)の達成度合いに応じて支払うといった方法がある。
アーン・アウトは、売手と買手の間で事業計画などの将来見通しの相違などにより、希望譲渡対価の不一致が生じた場合に検討される。業績が見通しにくいベンチャー企業や事業再生の局面にある企業買収の際に用いられることもある。

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更新日:2023年02月10日

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